在好意思股本周史诗级反弹、阑珊担忧消退之际，外汇来回员对好意思元的看跌时势却一如既往。

　　摩根大通和德相识银行的策略师合计，好意思元将抓续走弱，期权来回员的时势已达五年来最悲不雅水平。好意思元指数仍接近 4 月低点，标明尽管商业急切阵势通俗提振了其他市集，投资者仍对好意思元回流抓严慎作风。

　　好意思元走势波动剧烈，2025 年对一篮子货币已暴跌 6%，为彭博社二十年记录中表现最差的一年。在很多东谈主看来，好意思国策略制定仍除旧布新，令好意思元诱骗力下降。尽管华盛顿否定，但部分投资者仍怀疑特朗普政府但愿好意思元贬值以维持好意思国制造业。

　　高盛集团人人外汇运用卡玛克夏・特里维迪（Kamakshya Trivedi）本周默示：“好意思国例外论正在迟缓消退，这些趋势将抓续更久。”

　　法国农业信贷银行 G-10 外汇策略运用瓦伦丁・马里诺夫（Valentin Marinov）称，尽管 “抛售好意思元” 的来回热度有所镌汰，但市集仍不安。他默示，投资者目下对好意思元有一种 “爱恨交集” 的揣摸。

　　期权市集对好意思元改日一年下落的押注已升至 2020 年以来最高水平。这些恒久期权频繁由基金司理而非短期投契者使用，这进一步标明市集正在对好意思元风险敞口进行更鄙俚的再行评估。

　　未对冲风险的股票市集投资者准备理睬更多好意思元冲击

　　与此同期，股票市集方面，标普 500 指数本周高涨逾 4.5%，因唐纳德・特朗普总统的中东之行引发了对科技配合的乐不雅时势，且通胀数据慈爱。好意思国银行征引 EPFR Global 数据的阐述深入，截止 5 月 14 日当周，好意思国股票基金诱骗约 198 亿好意思元资金流入，为五周来初次。

　　尽管周一因完了临时降税公约好意思元反弹 1%，但本周晚些时间简直回吐悉数涨幅。

　　鸠合私立银行（UBP SA）外汇策略运用彼得・金塞拉（Peter Kinsella）默示，好意思元表现不足股票市集 “标明海外投资者根底不招供特朗普的好意思国例外论主题”。

　　富国银行宏不雅策略师埃里克・纳尔逊（Erik Nelson）合计，好意思元若进一步走弱，需要更多好意思国经济结构性放缓的迹象。他补充谈：“我在这个市集上试图保抓相称洞开的心态，因为好意思元 4 月的表现罕见纵情。”

　　德相识银行人人外汇策略运用乔治・萨拉韦洛斯（George Saravelos）指出，流入好意思国金钱的资金已在放缓，而台湾等地区已条目银行审查其好意思国投资的风险措置公约。这一切王人标明，对被视为人人最安全投资的好意思国国债的购买量正在减少。

　　萨拉韦洛斯默示，最走漏的迹象将是好意思国国债收益率与好意思元进一步脱钩。这可能意味着好意思元对日元下落，同期国债收益率上升，因为日本传统上是好意思国固定收益的最大投资者之一，其购买放缓将产生影响。

　　好意思元走弱对经济意味着什么？

　　摩根大通策略师合计，作念空好意思元的原理仍是缔造。包括梅拉・钱丹（Meera Chandan）在内的团队写谈，好意思国对关税的慈爱态度将支抓天下其他地区的经济增长，提振其货币。

　　木星金钱措置公司的马克・纳什（Mark Nash）合计，投资者正寻找好意思元抓有量过大的国度，然后用这些国度的货币作念空好意思元。他指出，韩元与印尼盾尤为凸起。

　　“亚洲目下处于人人成本回流主题的前沿，” 他说，“投资者正在把资金从好意思国畏俱。”

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背负剪辑：郭明煜

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