五穷六绝七翻身，周期股的春天悄然来袭？

干预7月，作念钢铁的柳钢股份（601003.SH）收货四连板，作念风能的吉鑫科技（601218.SH）拿下三连板，而光伏行业的亚玛顿（002623.SZ）、亿晶光电（600537.SH）也结束了三连板，作念建材的耀皮玻璃（600819.SH）股价则迎来了三连涨。

这些大涨的股票齐有一个共同的特征——周期股。

7月1日，中央财经委员会第六次会议召开，研究纵深激动寰宇合股大市集建立、海洋经济高质地发展等问题。会议强调，要聚焦要点难点，照章依规贬责企业廉价无序竞争，换取企业普及产物品性，推动过期产能有序退出等。

东谈主民日报也在近日刊文称，在撤废“内卷式”竞争中结束高质地发展。“反内卷”的信号，成功催化了联系板块的强势证据。

把柄时期财经梳理，按照东财行业（2021）分类，7月2日，A股共有63只股票涨停，其中海洋渔业、太阳能、化学成品涨停企业数目最多，均高达5家，其次是玻璃板块（4家）、而输变电、钢铁、风能、饲料等板块均有企业涨停。7月3日，A股涨停股票数目增至66家，触及生物医学、化工、新动力等，其中有15只股票承接涨停。

连板来得凶猛，也让部分企业“心慌”。

7月3日晚间，柳钢股份发布股票来回风险教唆公告，称其股票承接3个来回日收盘价钱涨停，累计涨幅为33.24%，短期涨幅严重高于同期行业涨幅及上证指数涨幅，但公司基本面未发生紧要变化。“扫尾6月30日，公司社会公众股股东捏股占比为16.99%，相对较小，可能存在非感性炒魄力险。”

新动力“反内卷”军号吹响

在风电、光伏、锂电、储能等新动力边界，“内卷”一经不是崭新事，在价钱战和产能快速推广配景之下，行业良性发展受到影响，部分行业供需关系并挣扎衡。

2024年，光伏企业在供需失衡的热烈竞争下，广泛面对较大的计算压力，行业出现无数“超廉价中标”，部分中标价钱致使低于企业的分娩资本；储能系统中标均价也在过去举座下行，电芯平均价钱偶然相较2023年头一经“腰斩”，不少锂电企业也遭逢亏空。

但事实上，不少行业一经吹响“反内卷”的军号，通过宏不雅战术调控、行业自律、期间转换来温存廉价恶性竞争、供需错配的困局。

光伏行业方面，7月1日，有市集音问称，国内头部光伏玻璃企业办法自7月运转集体减产30%，估量7月国内玻璃产量将着落至45GW傍边。彼时，光伏玻璃龙头亚玛顿董秘刘芹恢复称光伏玻璃行业减产音问属实。

这一音问推动光伏板块集体反弹，作念光伏玻璃的亚玛顿、耀皮玻璃已承接两日涨停；期货方面，多晶硅期货主力合约7月2日触及涨停，收于35050元/吨，这亦然多晶硅期货上市以来初次涨停。

除了减产，还有技改。跟着我国玻璃行业环保条款的日益严格，玻璃行业需要进行节能转换，于是耀皮玻璃拟定增不逾越3亿元，其中1.88亿元用于大连耀皮熔窑节能升级及浮法玻璃分娩线自动化转换名堂。

在工信部党组秘书、部长李乐成主捏召开的制造业企业谈话会上，14家光伏行业企业及光伏行业协会负责东谈主作交流发言。李乐成强调，要聚焦要点难点，照章依规、详尽贬责光伏行业廉价无序竞争，换取企业普及产物品性，推动过期产能有序退出，结束健康、可捏续发展。行业协会要阐扬政府和企业间的桥梁纽带作用，换取企业加强行业自律，切实扩充社会职守，协力营造考究产业生态。

隆众资讯光伏分析师方文正对时期财经示意，光伏主链各款式产能均绝顶裕如。多晶硅行业是光伏行业中产能裕如经过最高的款式，尾部产能估量自2026年起不时出清，同期合营电网转换节律，供需关系或将于2026年出现实践性改善，2027～2028年逐步归附至合理供需比。

“硅片减产办法较多，但总体减量较小，估量后续在行业自律和控产保价的配景下，供给量有望减缓，加快过期产能淘汰。电板片款式产能裕如经过较低，但行业仍面对去库存和去产能的压力。组件款式产能裕如经过较高，由于抢装潮扫尾，组件厂商下半年优先傲气国内订单，导致部分外洋订单被延后录用，估量下半年外洋将重启补库周期，出口情况环比上半年有所改善。”方文正分析谈。

钢铁、衍生等传统周期行业亮“减产”标语

除了新动力行业，传统周期行业也需要“反内卷”，如钢铁、水泥、煤炭、衍生等。

把柄世界钢铁协会数据，2024年世界粗钢总产量18.85亿吨，钢铁表不雅挥霍量（成品钢）17.42亿吨。据国度统计局数据，2024年玄色金属冶真金不怕火和压延加工业利润为-127亿元，较2023年的亏空21亿元要加多不少。

此前，有听说称2025年可能压减粗钢产量5000万吨。对此，中信特钢（000708.SZ）在本年3月的事迹证明会上示意，该市集听说并莫得联系部门发表雅致的成见。但其提到，自2024年8月起工信部暂停公示新的钢铁产能置换决议，促进了钢铁行业产能结构的优化。

化工方面，7月3日，PET龙头万凯新材（301216.SZ）布告减产。万凯新材示意，把柄举座行业近况及公司分娩计算需要，办法从近日运转有序调减PET分娩办法，并在减产时刻组织诱导考试推奖，以保证归附分娩时诱导能充分高效地傲气各项分娩条款。本次减产考试触及PET产能60万吨，后续具体复产安排将把柄安设考试进展以及市集行情统筹计算。

据公告，本次减产考试的PET产能占公司总产能的20%，估量会对其计算事迹产生较大影响。此前，曾有业内企业预判，2025年PET产能依旧存在阶段性裕如的情况。

衍生方面相通有多种要领“反内卷”。

本年6月，在筹商部门对衍生龙头企业明确提议“暂停母猪扩产、暂停二育销售、次序生猪出栏体重”后，农业部与主产区省份开会明确条款行业能繁母猪存栏量调减至3950万头。而农业农村部数据透露，2025年5月末能繁母猪存栏为4042万头，这意味着需要调减快要100万头能繁母猪。

彼时，牧原股份（002714.SZ）示意，刻下公司鸠合表里部情况，决定不合二次育肥客户出售商品猪。也有业内东谈主士对时期财经示意，（调减能繁母猪存栏量）主要原因照旧驰念产能裕如，面前能繁母猪数目处于高位，战术指引主如果为换取行业感性健康发展，幸免盲目跟风推广。

改日生猪衍生行业走势奈何？卓创资讯生猪行业资深分析师李晶对时期财经分析谈，由能繁母猪、生猪存栏及更生仔猪数据推算，2025年下半年生猪表面出栏量或呈颠簸加多走势。而鸠合战术面换取衍生端减重，估量生猪来回均重或先降后升，举座均重水平高于2024年同期但波动空间有限。

“下半年饲料资本虽（预期）有所回升，但仍处于低位，二次育肥补栏仍故意润空间，战术面虽有所换取市集减少二次育肥，但基于盈利和市集需求的角度触发，下半年二次育肥补栏量或呈现先弱后强走势。因此再鸠合体重走势及二次育肥补栏热度的角度详尽分析，下半年生猪出栏量或先减后颠簸加多。”李晶进一步分析示意。

估量下半年的投资契机，中欧基金联系东谈主士示意，多个边界展现出纷乱后劲。科技方面，AI利用、具身智能等细分赛谈远景广博，跟着AI期间的捏续突破，联系企业有望迎来事迹爆发；新挥霍的国产替代机遇捏续增强；周期红利品种在利率下行环境下劝诱力进一步普及；农业联系题材也将跟着衍糊口栏的增长迎来建立。

“诚然，投资风险拦阻残暴。行业内卷可能进一步压缩企业利润空间。这些齐为下半年的投资带来挑战。”上述联系东谈主士示意。